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眾多的香料、香精跨國公司計劃擴大在亞太地區的業務；持續增長的消費需求，促使跨國香精香料企業重兵布陣中國，國際香料和香精公司計劃在杭州投資2900萬美元新建工廠，明年建成投產。同時，隨著利潤轉移，香精制造商開始將利潤增長點瞄準日化、乳品等領域 亞洲需求增長遠高過北美與西歐 近年來，除日本外，亞太地區對香料和香精的需求特別強勁。 調查顯示，未來幾年內，亞太市場香料、香精需求有望以年均7.3%%的增幅快速增長。據了解，全球眾多香料和香精公司都計劃擴大在亞太地區的業務。其中，丹麥Danisco公司計劃投資300萬美元，在馬來西亞檳城新建一套香料生產裝置，并預計在今年晚些時候完工投產；而國際香料和香精公司則在中國杭州投資2900萬美元，興建香料和香精工廠，計劃于明年建成投產。 國際知名咨詢公司Freedonia的最新研究報告顯示，發展中國家經濟的快速增長將有力支撐全球對香料和香精的需求增長，助推香料和香精的廣泛應用。預計到2008年，香精和香料市場的規模將達186億美元。研究報告指出，受市場飽和、香料和香精應用產業的合并以及價格等因素的制約，日本、北美和西歐等國家及地區的香料、香精市場需求仍將繼續緩慢增長。這也是香精和香料巨頭青睞在亞洲投資建廠的關鍵原因。 收購業務頻頻前行亦有波折 誘人的行業前景更是使得許多香精制造商展開一系列收購。 今年8月，國際香精公司宣布，斥資1.2億元購買Citiwell的全部股權，而Citiwell的唯一資產為山東滕州市悟通香料50%%的股份。國際香精公司表示，在其上游，已與悟通建立長久的業務關系。收購事項將減低公司的生產成本，并有助于公司加快提煉環節的發展進度，而提煉為香精及香料的主要生產程序之一。 幾乎就在同時，煙草香精制造商——華寶國際宣布，與大股東兼主席朱林瑤達成協議，以總代價6.52億港元向其收購凱新集團有限公司及其附屬的權益，以擴大煙用及食品香精市場份額。 而在三年前，即2004年9月，新和成(002001)公告稱，公司董事會同意公司及控股子公司浙江新和成進出口有限公司從浙江東方集團股份有限公司(600120)分別受讓浙江新東化工有限公司35%%和5%%的股權，受讓總價款為2902萬元。公告還稱，公司擬以新東公司為載體，在香精香料方面尋找新的增長點。 盡管香精香料類股穩步攀升的態勢已成為共識，但前進的道路上，不可避免地還會有一些波折。 近日，花旗表示，維持對國際香精持有評級。花旗表示，國際香精(3318)擴展低毛利的上游原料產品業務，加上股本回報下降，故調低該股目標價，由3.8港元降至3.5港元，評級維持持有。花旗預測，國際香精2008-2009年全面攤薄每股盈利，每年增長16%%-17%%，預期毛利遠遠較低的非煙用香精收入所占比例，由2006年39.8%%增至2009年的50%%。 從依賴香煙香料轉型多元化被很多人忽略的一個頗具價值的信息是：香精香料業與巨大的煙草行業具有緊密的聯系。很多香精香料公司，特別是大公司，會花費大量人力財力設計并生產用于產生煙草芳香的化學物質，這使他們遠離競爭，進而有助于擴大利潤。 據了解，華寶90%%的收入來自香煙香料，其市場份額高達32%%。中國的香煙市場十分巨大，36%%的中國成年人是煙民。分析人士認為，由于所有中國煙草生產商及分銷商都是未公開上市的國有企業，那么從該類企業的發展中獲益的惟一可行途徑，就是對煙草價值鏈的上游企業進行投資。 不過，從較長遠的角度來看，對煙草行業的依賴可能會成為公司發展道路上的障礙。因為我國政府已經采取初步行動來抑制對煙草的消費。 國際香精公司的收入中有60%%來自香煙香料。它從2000年開始，逐步實現業務多樣化，進入食品香料行業，希望在10年內，公司能夠實現煙用香精、食用香精及日化香精三塊業務均衡發展。花旗集團分析師ClementWong說，它們能否在食品領域重演在煙草行業的成功，值得關注。國際香精香料稱，需要耗費長達十年的時間，才能培養出香精香料行業的大師級人物——香水制造人，因為他們需要記住1500種不同的味道和氣味以開發他們自己的配方。此外，要想和這個行業中的國際公司競爭，公司需要投入大量的資金，進一步拓展企業的研發能力以及提高人員素質。 |
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